text
Юрист компании

Обмен долга на акции и доли

  • 24 мая 2016
  • 4256

Debt to equity swap или акционирование долга - это вариант урегулирования отношений с кредиторами компании, когда вместо погашения долга кредитор становится участником должника-ООО или акционером должника-АО.

В 2009 году был принят Федеральный закон от 27.12.09 № 352-ФЗ «О внесении изменений <…>", и в качестве одного из следствий введения этого закона кредиторы общества обрели возможность получать акции или доли в обществе - альтернативу взысканию долга с общества, если у компании, с их точки зрения, есть перспектива. Должник в этом варианте сохраняет в обороте денежные средства, которые иначе отошли бы кредиторам. Правила проведения такого обмена установлены в федеральных законах от  08.02.98 №  14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» и от  26.12.95 №  208-ФЗ «Об акционерных обществах».

См. также

Порядок обмена долга на акции и доли

Гражданский кодекс допускает увеличение уставного капитала АО и ООО путем зачета встречных требований к обществу, однако в отношении самой процедуры делает ссылку на специальные законы №  14-ФЗ и №  208-ФЗ (абз. 2 п. 2 ст. 90 , абз. 2 п. 2 ст. 99 ГК РФ). Увеличение уставного капитала АО или ООО путем зачета требования возможно только при наличии встречных денежных требований участника/акционера/кредитора к обществу (п. 4 ст. 19 закона №  14-ФЗ , п. 2 ст. 34 закона №  208-ФЗ). В свою очередь законы №  14-ФЗ и № 208-ФЗ устанавливают различные требования в отношении корпоративных процедур.

Зачет требований к ООО

Внесение дополнительного вклада путем зачета требований к ООО возможно только при наличии решения участников об увеличении уставного капитала, принятого общим собранием единогласно (п. 4 ст. 19 закона №  14-ФЗ). Обратиться с заявлением об увеличении уставного капитала за счет внесения дополнительного вклада может не только участник, но и третье лицо (п. 2 ст. 19 закона №  14-ФЗ), например кредитор. В этом же заявлении третье лицо указывает просьбу принять его в хозяйственное общество. После того как решение общего собрания участников об увеличении уставного капитала путем внесения денежных вкладов принято и денежное требование общества к кредитору по внесению денежного вклада возникло, он может заявить о зачете своего денежного требования к обществу вместо внесения реального денежного вклада (п. 4 ст. 19 закона №  14-ФЗ, определение ВАС РФ от  07.08.12 №  ВАС-9427/12). Такая же последовательность должна быть отображена и в решении участников ООО. То есть в решении общего собрания один пункт должен быть о том, что решили увеличить уставный капитал общества до  такой-то суммы за счет дополнительного денежного вклада такого-то участника (или за счет вклада третьего лица) в  таком-то размере. А следующий пункт — о том, что решили в счет внесения дополнительного денежного вклада такого-то лица зачесть такую-то сумму из конкретного обязательства общества перед этим лицом.

Зачет требований к АО

В акционерном обществе обменять долги на акции тоже может как кредитор-акционер, так и посторонний кредитор. При этом оплата дополнительных акций путем зачета денежных требований к акционерному обществу допускается только в том случае, если акции размещаются путем закрытой подписки (п. 2 ст. 34 закона №  208-ФЗ). Решение об увеличении уставного капитала общества путем размещения дополнительных акций принимается большинством в три четверти голосов акционеров — владельцев голосующих акций, принимающих участие в общем собрании акционеров. Необходимость большего числа голосов можно предусмотреть в уставе (п. 3 ст. 39 закона №  208-ФЗ).

Решение об увеличении уставного капитала акционерного общества путем размещения дополнительных акций посредством закрытой подписки обязательно должно содержать указание на возможность такой оплаты путем зачета денежных требований к обществу. При отсутствии такого указания оплата размещаемых дополнительных акций путем зачета не допускается (абз. 7 п. 20.2 Положения о стандартах эмиссии ценных бумаг, утв. Банком России 11.08.14 №  428-П). Для государственной регистрации дополнительного выпуска акций эмитенту (акционерному обществу) будет необходимо приложить копию заявления (соглашения) о зачете, а также копии документов, подтверждающих требование к обществу (абз. 10 п. 24.1 Положения о стандартах эмиссии).

Акционирование долга как решение бизнес-задач

Обмен долга на акции и доли можно использоваться для внутрихолдингового финансирования. Поясним на примере. Материнская компания выдает заем дочерней компании (например, ООО), которая впоследствии вовремя не возвращает долг. Другой вариант — материнская компания платит по долгам дочерней компании и тем самым приобретает право требования к ней. Материнская компания принимает решение об увеличении уставного капитала «дочки» путем внесения дополнительного вклада на сумму долга. Но вместо внесения реальных денег материнская компания принимает решение о зачете, получая вместо долга долю в уставном капитале своей дочерней компании. Такой способ финансирования помогает не обременять дочерние компании излишними долгами. К тому же обмен долга на акции и доли также позволяет не учитывать требования к дочернему обществу на бухгалтерских счетах материнской компании. К аналогичной процедуре может прибегнуть и кредитор, имеющий значительные требования к  компании-должнику. В таком случае вместо банкротства он вправе выбрать конвертацию долга в доли или акции. Такой способ может быть выгоден не только кредитору (вместо долгой и затратной процедуры банкротства он получает актив в виде акций или доли), но и должнику (позволяет сохранить бизнес, а учредителям компании-должника — долю участия в нем).

Читайте об этом

Читайте также

Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Рекомендации по теме

Cтать постоян­ным читателем журнала!

Cтать постоян­ным читателем журнала

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Мы в соцсетях
А еще:
Простите, что прерываем ваше чтение

Это профессиональный сайт для юристов-практиков. Чтобы обеспечить качество материалов и защитить авторские права редакции, мы вынуждены размещать лучшие статьи в закрытом доступе.

Предлагаем вам зарегистрироваться и продолжить чтение. Это займет всего полторы минуты.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
Вы продолжите читать статью через 1 минуту
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Войдите на сайт

Этот и другие документы доступны только зарегистрированным пользователям

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
×
Сайт использует файлы cookie. Они позволяют узнавать вас и получать информацию о вашем пользовательском опыте. Это нужно, чтобы улучшать сайт. Посещая страницы сайта и предоставляя свои данные, вы позволяете нам предоставлять их сторонним партнерам. Если согласны, продолжайте пользоваться сайтом. Если нет – установите специальные настройки в браузере или обратитесь в техподдержку.